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本周镍价延续区间震荡 下周存下破风险(1.13-1.17)

  铁合金现货网1月18日报道:  一、本周市场(1月13日—1月17日)回顾

  本周电解镍市场宽幅震荡,回吐上周涨幅。

  期货市场具体数据如下:

  沪镍主连合约本周最高价:113390;最低价:107730;结算价:111048;收盘价:108440;周跌幅3.12%。

  LME-03:至截稿最高价:14435;最低价:13645;结算价:14043;周跌幅2.32%。

  现货市场数据如下:

  二、宏观与消息面

  国内方面:

  初步核算,2019年我国国内生产总值990865亿元,按可比价格计算,比上年增长6.1%,符合6%至6.5%的预期目标。

  分季度看,一季度同比增长6.4%,二季度增长6.2%,三季度增长6.0%,四季度增长6.0%。

  2019年1-12月份,全国房地产开发投资132194亿元,比上年增长9.9%,增速比1—11月份回落0.3个百分点,比上年加快0.4个百分点。

  2019年12月,一线城市新建商品住宅销售价格涨幅回落;二手住宅涨幅略有扩大。

  国际方面:

  中美正式签署第一阶段文本协议。

  联合国报告指出,2019年全球经济增长放缓至2.3%,预计2020年将达到2.5%。但受贸易摩擦等影响,经济下行风险增加,也可能放缓至1.8%。

  穆迪称,全球经济增长仍将黯淡,2020年美国增长率将放缓为1.7%。预计全球主要央行将会维持宽松的货币政策。

  三、供需变化与分析

  1、供应方面

  上游矿石情况:

  印尼统计部门数据显示,该国12月出口镍矿石304万吨,高于前月的270万吨(环比升幅12.6%),同时远高于2018年同期的162万吨(同比升幅87.8%);12月镍矿石出口总额1.186亿美元。2019年,印尼镍矿石出口量总计约3238万吨,总额11亿美元。

  12月份下游部分镍铁厂春节前检修,因此对镍矿需求放缓,印尼正式禁矿之后港口库存将逐步呈现下滑。但价格方面,菲律宾高品红土矿CIF价格基本稳定。

  镍铁情况:

  机构数据显示,12月国内镍铁产量金属量总计5.65万吨,环比减少5.43%,同比增加21.98%;其中高镍铁4.85万吨,环比减少5.97%,同比增加17.29%;其中低镍铁0.79万吨,环比减少1.89%,同比增加57.60%。12月印尼高镍铁产量金属量总计3.60万吨,环比增加7.88%。

  价格方面,12月至1月间,钢厂与镍铁厂订单报价围绕1000元/镍点博弈,春节将至,下游钢厂基本完成备货,且有部分钢厂节前有检修计划,下游年前需求不高抑制镍铁价格,但同时镍铁厂检修亦给到镍铁价格支撑。

  电解镍情况:

  机构数据显示数据,12月全国电解镍月产量约1.6万吨,环比约增13%,同比减10.4%。

  进口盈亏方面,周内即期现货进口利润得以修复,但进口利润仍较低。

  交易所近期库存变动:

  本周上期所镍库存较上周减469吨至36434吨;但伦镍库存仍持续交仓,目前总库存回升18万吨以上。总体来看,伦镍库存量过快攀升对镍价将形成利空作用。

  2、下游需求方面:

  机构数据显示:12月全国不锈钢产量约240万吨,环比减1.7%,同比增9%。其中300系产量环比减4%至111万吨,而1月份因节前检修预计产量将明显回落。

  库存方面,钢厂通过降价去库,获得一定成效,但临近春节伴随下游备货结束之后,库存预计将再次回升。

  价格方面,年底代理和贸易商以出货为主,钢厂低价货源到场抑制价格反弹,年前不锈钢价格趋向弱稳,短期反弹有难度。

  无锡304不锈钢走势

  四、期货分析

  伦镍日线图来看,近5周以来一直处于13600-14500的箱体区间内运行,周内均线指标贯穿于K线实体,MACD指标在0轴下方有再度死叉的可能,周内持仓量下滑明显,虽然价格目前仍在区间内波动,但承压的趋势逐步增强。不过即便跌破13600支撑,下方仍有技术支撑存在。

  五、综述:

  12月份镍价企稳反弹,但整体反弹幅度有限,从周度结构上看目前仍处于底部构筑阶段。12月-1月段为阳历年和农历年的年终时段,下游市场处于淡季,且期间假期较多,通常难有大行情。

  从宏观层面看,中东美伊冲突对有色金属市场的影响逐步消散,国内整体的氛围良好,对今年上半年市场持有乐观预期,中期利好有色金属走势。

  从镍矿—镍铁—不锈钢产业链看,目前上游禁矿,镍铁厂检修形成成本支撑,但下游仍处于去库过程中,终端表现不佳,不锈钢厂年度检修,以及伦镍库存增加均属于利空因素,限制镍价反弹。

  期货技术走势来看,行情承压预期增加,但下方亦有支撑存在。

  因此该期间,镍市多空因素交织,叠加中国春节临近,市场价格难现单边驱动,下周暂看震荡偏弱,关注下方区间支撑。更多硅锰、硅铁、铬铁行情信息请继续关注铁合金现货网。
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